Rynek akcji
Skala spadków i wyprzedanie rynku, w krótkiej perspektywie (lipiec) powinny przynieść spekulacyjne odreagowanie. W średnim okresie problemy pozostają. W kolejnych miesiącach inwestorzy będą dostawali słabsze dane makro i wyniki spółek.
Banki
Wstępna prognoza 2Q08 zakłada, że łączny zysk netto pokrywanych banków po 1H 08 poprawi się o 10% R/R (4% bez zdarzeń jednorazowych). Spadek przychodów z ekspozycji na rynki kapitałowe oraz wzrost kosztów będzie bardziej dotkliwy niż w 1Q08.
Sektor rafineryjno-gazowy
Makro rafineryjne (marże, kurs USD/PLN) zamiast oczekiwanej poprawy ulega w ostatnich tygodniach wyraźnemu pogorszeniu, co nie powinno skłaniać inwestorów do zakupów Orlenu. W przypadku Lotosu oczekujemy wyraźnego odbicia w związku z zatwierdzeniem finansowania 10+.
